IPO市場升溫！納斯達克六年領跑紐交所，2025年或迎豐收年？

　　IPO市場升溫！納斯達克六年領跑紐交所，2025年或迎豐收年？

　　2024年，納斯達克有望連續(xù)第六年在IPO交易數(shù)量上超越紐約證券交易所(NYSE)。

　　根據(jù)德邏輯公司(Dealogic)和納斯達克的數(shù)據(jù)，截至今年11月，納斯達克共完成160宗IPO交易，募資約220億美元；相比之下，紐交所同期僅完成34宗IPO交易，募資近170億美元。這一成績不僅創(chuàng)下三年來的年度新高，也表明美國IPO市場正在強勁復蘇。

　　自2022年美聯(lián)儲為應對通脹飆升而實施加息以來，IPO市場一度陷入低迷，高融資成本迫使許多公司推遲上市計劃。如今，隨著宏觀經(jīng)濟趨穩(wěn)、市場信心逐漸回暖，IPO交易數(shù)量和募資規(guī)模顯著回升。觀察人士普遍認為，這一勢頭將在2025年延續(xù)，IPO市場有望迎來全面爆發(fā)。

　　復興資本(Renaissance Capital)分析師馬特·肯尼迪對第一財經(jīng)記者表示：“去年，私募市場與公開市場的估值差距非常大，許多公司不得不接受高達40%的折讓才可能上市，因此推遲了IPO計劃。然而，今年這一差距正在縮小，部分公司僅需接受10%-20%的折讓�！彼�認為，估值差距的縮小為更多企業(yè)啟動IPO創(chuàng)造了條件，并成為推動市場復蘇的重要因素。

　　納斯達克IPO數(shù)量遙遙領先

　　納斯達克在IPO交易數(shù)量上的持續(xù)領先，展現(xiàn)了其在資本市場中的強大吸引力。納斯達克全球上市主管杰夫·托馬斯表示：“我們預計明年第一季度和第二季度將迎來一波強勁的IPO浪潮。當前，我們正積極吸引計劃在這段時間內(nèi)上市的企業(yè)�！彼麖娬{(diào)，IPO市場回暖的勢頭正在逐步增強。

　　納斯達克的亮眼表現(xiàn)離不開特殊目的收購公司(SPAC)的貢獻。今年已有44家SPAC選擇在納斯達克上市，數(shù)量已恢復至疫情前的正常水平。

　　紐約證券交易所則強調(diào)其對IPO質(zhì)量的更高要求。據(jù)紐交所披露，2024年納斯達克的IPO交易中，有62%的公司不符合紐交所的上市資格。同時，包括IPO、分拆和轉(zhuǎn)讓在內(nèi)，紐交所2024年的總市值增長了4000多億美元，顯示出其在高質(zhì)量交易中的競爭力。

　　市場的另一個關注點在于交易所的流動性與投資偏好。在這一方面，納斯達克被認為展現(xiàn)出更大的吸引力。公司Ion Analytics股權(quán)資本市場主管塞繆爾·克爾表示，“投資者對納斯達克上市股票及交易所交易基金(ETF)的偏好，使得越來越多的IPO發(fā)行方選擇納斯達克。”他表示，“資本市場中主動和被動資金的持續(xù)流入，進一步鞏固了納斯達克在吸引IPO發(fā)行方面的優(yōu)勢�！�

　　市場的整體回暖也得益于強勁的股市表現(xiàn)。標普500指數(shù)今年上漲近27%，而納斯達克綜合指數(shù)上漲約33%。這一強勁表現(xiàn)提振了投資者的信心，進一步推動了IPO市場的全面復蘇。

　　2025年IPO市場或迎集中爆發(fā)

　　雖然2024年IPO市場的復蘇已初見成效，但業(yè)內(nèi)人士普遍認為，真正的大規(guī)模IPO熱潮將在2025年到來。

　　奧本海默公司高級分析師歐文·劉表示：“許多企業(yè)因2022年和2023年的市場不確定性而推遲了上市計劃，而這些被壓抑的需求將在2025年集中釋放�！�

　　市場分析人士預計，隨著新一屆美國政府可能出臺一系列放松監(jiān)管的政策，資本市場的活躍度將進一步提升。同時，納斯達克的持續(xù)強勢表現(xiàn)也使其成為更多企業(yè)上市的首選平臺。根據(jù)納斯達克提供的數(shù)據(jù)，平臺吸引了大批技術驅(qū)動型企業(yè)和ETF交易，這些業(yè)務類別的增長速度遠超傳統(tǒng)行業(yè)。

　　納斯達克用于預測未來六個月IPO活動的“IPO脈搏指數(shù)”在10月創(chuàng)下三年來新高，預示2025年初IPO市場或?qū)⒂瓉硇乱惠喛焖僭鲩L。

　　投資者的樂觀情緒同樣反映在市場的活躍程度上。科技股的持續(xù)上漲、資金流動性的充裕，以及全球經(jīng)濟的穩(wěn)步恢復，被認為都為IPO市場的全面復蘇奠定了堅實基礎。2025年，IPO交易數(shù)量和募資規(guī)模有望進一步突破。