【財(cái)說(shuō)明白】金飾每克賣(mài)800元，回收價(jià)只有600多，啥原因？

　　中新經(jīng)緯10月26日電 (閆淑鑫 周奕航)眼看著金店里的黃金飾品都漲到800元/克了，然而當(dāng)你準(zhǔn)備變現(xiàn)時(shí)，得到的報(bào)價(jià)卻只有600多元，甚至更低。都是“金價(jià)”，為何差這么多？

　　不同“金價(jià)”差別大

　　這里就不得不提到各個(gè)“金價(jià)”之間的區(qū)別了。

　　幾種不同的“金價(jià)” 中新經(jīng)緯閆淑鑫制圖

　　首先是國(guó)際金價(jià)，即國(guó)際現(xiàn)貨黃金報(bào)價(jià)，也就是倫敦金。倫敦金在倫敦金屬交易所(全球最大的有色金屬交易所)交易，以美元/盎司計(jì)價(jià)，對(duì)象為在倫敦即期清算交割的、含金量不低于 99.50%的400盎司金錠。北京時(shí)間10月25日下午3點(diǎn)15分許，倫敦金(現(xiàn)貨黃金)報(bào)2729.810美元/盎司。

　　除此之外，黃金還有相關(guān)期貨報(bào)價(jià)，比如COMEX黃金期貨是紐約商品交易所(屬于芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán))中的交易品種，也就是紐約金，COMEX也是全球最大的黃金期貨交易市場(chǎng)。北京時(shí)間10月25日下午4點(diǎn)15分許，COMEX黃金期貨報(bào)2738.9美元/盎司。

　　國(guó)內(nèi)金價(jià)則通常是指上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金報(bào)價(jià)上海金，以及上海金基準(zhǔn)價(jià)。

　　上海金是上海黃金交易所推出的定價(jià)合約，指以人民幣計(jì)價(jià)的、在上海交割的、標(biāo)準(zhǔn)重量為1千克且成色不低于99.99%的金錠，通過(guò)上海黃金交易所定價(jià)交易平臺(tái)的系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的交易。

　　上海金基準(zhǔn)價(jià)是指上海金在上海黃金交易所指定的定價(jià)交易平臺(tái)通過(guò)“以價(jià)詢量”的集中交易方式，在達(dá)到市場(chǎng)量?jī)r(jià)平衡后，最終形成的人民幣基準(zhǔn)價(jià)格。

　　數(shù)據(jù)顯示，10月25日，上海金早盤(pán)價(jià)622.26元/克，午盤(pán)價(jià)622.77元/克；10月24日，上海金基準(zhǔn)價(jià)早盤(pán)價(jià)620.70元/克，午盤(pán)價(jià)622.96元/克。

　　中國(guó)銀行研究院研究員梁斯向中新經(jīng)緯介紹，國(guó)際金價(jià)是全球黃金市場(chǎng)的基準(zhǔn)價(jià)格，上海金基準(zhǔn)價(jià)和上海金現(xiàn)貨黃金價(jià)格通常會(huì)跟隨其波動(dòng)。

　　北京師范大學(xué)教授萬(wàn)喆在接受中新經(jīng)緯采訪時(shí)表示，從歷史沿革和市場(chǎng)覆蓋的角度來(lái)看，國(guó)際金價(jià)中倫敦金觸及面較廣，代表性較強(qiáng)，具有一定的錨定意義和基準(zhǔn)意義，COMEX黃金和倫敦金現(xiàn)價(jià)格不同，但趨勢(shì)走向和波動(dòng)性基本趨同。

　　“上海金交易市場(chǎng)主要覆蓋中國(guó)大陸地區(qū)，受中國(guó)實(shí)物金供求關(guān)系影響較大，目前上海金也逐漸成為國(guó)際黃金市場(chǎng)當(dāng)中非常重要的一部分�！比f(wàn)喆補(bǔ)充道。

　　此外，我們所能接觸到的實(shí)物黃金，比如金條、金飾等，其定價(jià)也均以國(guó)際金價(jià)、國(guó)內(nèi)金價(jià)為基礎(chǔ)。

　　所謂實(shí)物黃金，一般是指原料金、金條、金飾、黃金工藝品等，其中原料金即黃金原料，其價(jià)格基本與國(guó)際金價(jià)、國(guó)內(nèi)金價(jià)保持一致。

　　金飾、黃金工藝品以及金條的價(jià)格，則是在原料金的基礎(chǔ)上，算上了加工費(fèi)、門(mén)店運(yùn)營(yíng)成本等費(fèi)用。通常情況下，金飾和黃金工藝品的單克售價(jià)要高于金條等投資黃金。

　　以周大福為例，10月25日，官方商城掛出的零售金價(jià)顯示，足金(飾品、工藝品類)806元/克，投資黃金類707元/克。

　　在上述幾種“金價(jià)”中，黃金回收價(jià)通常最低。數(shù)據(jù)顯示，10月25日，周大福黃金回收價(jià)為603元/克。

　　理論上，黃金回收價(jià)應(yīng)與原料金持平，但由于商家在回收過(guò)程中通常會(huì)將回收成本等計(jì)算在內(nèi)，因此，黃金回收價(jià)往往會(huì)低于原料金。

　　曾在山東黃金、上海山金實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司貴金屬產(chǎn)業(yè)部任職的黃金行業(yè)人士蔣舒向中新經(jīng)緯介紹，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為充分的背景下，原料金的價(jià)格是各個(gè)黃金品牌定價(jià)的關(guān)鍵因素。

　　“如果企業(yè)在前期價(jià)格較低的時(shí)候原料備貨不足，就只能以當(dāng)下較高的價(jià)格采購(gòu)，相比前期備貨充足的企業(yè)而言，這部分企業(yè)的原料成本就會(huì)較高，終端黃金售價(jià)也會(huì)水漲船高。這也是各品牌之間金價(jià)不一的原因之一。”蔣舒表示。

　　投資黃金渠道多

　　黃金價(jià)格大漲，激發(fā)了許多消費(fèi)者的投資熱情。

　　提起黃金，許多消費(fèi)者首先會(huì)想到金店里琳瑯滿目的黃金飾品。實(shí)際上，投資黃金的渠道有很多。

　　首先是實(shí)物黃金，包括金條、金幣等，這是最傳統(tǒng)的黃金投資方式。實(shí)物黃金的優(yōu)點(diǎn)是易于保存和傳承；缺點(diǎn)是交易成本較高，流動(dòng)性相對(duì)較差，且需要安全存儲(chǔ)。實(shí)物黃金的購(gòu)買(mǎi)渠道包括金店、銀行、典當(dāng)行等，其中銀行的投資金條等產(chǎn)品克價(jià)相對(duì)較低。

　　此外還有積存金。作為銀行推出的一種黃金投資產(chǎn)品，積存金業(yè)務(wù)是指投資者在一定時(shí)間段內(nèi)，按不定期的約定金額或克數(shù)購(gòu)買(mǎi)黃金，并在銀行進(jìn)行存儲(chǔ)和管理，投資者可以根據(jù)需要提取實(shí)物黃金或者兌換現(xiàn)金。積存金的投資門(mén)檻較低，比如招商銀行積存金業(yè)務(wù)活期買(mǎi)入起點(diǎn)為1克/600元起。

　　銀行等機(jī)構(gòu)還推出了紙黃金。據(jù)建設(shè)銀行客服介紹，紙黃金又稱為“賬戶金”，是銀行為客戶提供的一種以賬戶金為標(biāo)的的交易產(chǎn)品。投資者在銀行開(kāi)立賬戶貴金屬賬戶后，可按照銀行提供的買(mǎi)賣(mài)雙邊報(bào)價(jià)，在規(guī)定交易時(shí)間內(nèi)對(duì)賬戶中的賬戶金份額進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，不涉及實(shí)物黃金的交割。近年來(lái)，一些銀行陸續(xù)暫停了紙黃金業(yè)務(wù)，目前仍處于暫停服務(wù)的狀態(tài)，無(wú)法新增用戶，存量客戶在平倉(cāng)之后也不能繼續(xù)發(fā)起新的交易。

　　除上述渠道外，黃金ETF、黃金產(chǎn)業(yè)鏈股票、黃金期貨、黃金期權(quán)也是部分投資者的選擇。

　　幾種常見(jiàn)的黃金投資渠道 中新經(jīng)緯 閆淑鑫 制圖

　　其中，黃金ETF是一種在證券交易所上市交易的基金產(chǎn)品，投資組合主要由黃金或黃金相關(guān)資產(chǎn)構(gòu)成。投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)黃金ETF基金份額，可以起到間接持有黃金的作用。

　　據(jù)華寶證券公眾號(hào)，黃金ETF中包括國(guó)內(nèi)黃金ETF、黃金股ETF和QDII類黃金基金，其中國(guó)內(nèi)的黃金ETF投資于上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨合約，緊密跟蹤國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格變化；黃金股ETF跟蹤中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)，波動(dòng)高于黃金ETF；QDII類黃金基金則主要投資于海外黃金ETF，跟蹤國(guó)際金價(jià)。投資者的購(gòu)買(mǎi)渠道包括基金公司、銀行、第三方代銷機(jī)構(gòu)等。

　　黃金產(chǎn)業(yè)鏈股票方面，A股市場(chǎng)的黃金相關(guān)股票主要包括黃金采掘、冶煉、加工和銷售業(yè)務(wù)的上市公司。需要注意的是，黃金產(chǎn)業(yè)鏈上市公司不僅受黃金價(jià)格漲跌的影響，其股價(jià)也與公司基本面、經(jīng)營(yíng)情況以及銷售情況有關(guān)。黃金股票的交易費(fèi)用較低，靈活性強(qiáng)，但波動(dòng)通常高于金價(jià)波動(dòng)，對(duì)投資者的專業(yè)要求較高，適合經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者。

　　黃金期貨則是以黃金為交易對(duì)象的期貨合同。據(jù)國(guó)泰君安期貨客服介紹，投資者可以在期貨公司線下?tīng)I(yíng)業(yè)部或在線上通過(guò)電腦、手機(jī)開(kāi)立期貨賬戶，在保證金交易機(jī)制下進(jìn)行期貨黃金交易，主要交易成本為手續(xù)費(fèi)等交易費(fèi)用。交易過(guò)程中，投資者需將電子指令下達(dá)到期貨公司，由期貨公司在交易所席位下單進(jìn)行交易。需要注意的是，部分特定投資品種有驗(yàn)資要求，對(duì)投資者的投資經(jīng)驗(yàn)也有一定要求。

　　梁斯在接受中新經(jīng)緯采訪時(shí)表示，投資者通過(guò)期貨交易所買(mǎi)賣(mài)黃金期貨合約，進(jìn)行杠桿投資，門(mén)檻高且風(fēng)險(xiǎn)大，比較適合有期貨投資經(jīng)驗(yàn)且具有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。

　　另還有黃金期權(quán)。黃金期權(quán)是黃金期貨期權(quán)的簡(jiǎn)稱，就是標(biāo)的物為黃金期貨合約的期權(quán)。實(shí)際上，期權(quán)買(mǎi)賣(mài)雙方行權(quán)(履約)后獲得的是黃金期貨合約，而不是黃金現(xiàn)貨本身。黃金期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)在將來(lái)某一特定時(shí)間以特定價(jià)格(行權(quán)價(jià)格)買(mǎi)入或者賣(mài)出一定數(shù)量黃金期貨合約，賣(mài)方作為履行義務(wù)的一方收取權(quán)利。

　　據(jù)上期所2019年12月發(fā)布的“黃金期權(quán)合約規(guī)則20問(wèn)”，投資者申請(qǐng)黃金期權(quán)交易權(quán)限，可前往期貨公司評(píng)估其是否滿足開(kāi)通期權(quán)交易權(quán)限的適當(dāng)性要求。若符合，則可獲取黃金期權(quán)交易權(quán)限。

　　參考資料：

　　[1]分析我國(guó)的黃金投資方式及渠道(期刊)中國(guó)證券期貨2013 (07)

　　[2]來(lái)源：華寶證券；文章：【投資攻略】投資黃金的幾種方式，你了解嗎？

　　[3]來(lái)源：紫金天風(fēng)期貨；文章：上期所期權(quán) | 黃金期權(quán)，你了解么？

　　(更多報(bào)道線索，請(qǐng)聯(lián)系本文作者閆淑鑫：yanshuxin@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)

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