劉冬博：長(zhǎng)期繼續(xù)看好金價(jià)重心抬升

　　中新經(jīng)緯9月14日電 題：長(zhǎng)期繼續(xù)看好金價(jià)重心抬升

　　作者 劉冬博 國(guó)投安信期貨研究院高級(jí)分析師

　　國(guó)際黃金價(jià)格近期又迎來(lái)一波大幅上漲。北京時(shí)間9月12日晚，現(xiàn)貨黃金在美國(guó)紐約尾盤將歷史新高刷新至2560美元/盎司，日內(nèi)上漲近50美元；美國(guó)COMEX(紐約商業(yè)交易所)黃金期貨收漲1.76%，報(bào)2587.2美元/盎司，刷新歷史新高。9月13日，國(guó)際金價(jià)繼續(xù)上漲。截至收盤，紐約商品交易所12月交貨的黃金期價(jià)收于每盎司2610.70美元。

　　國(guó)際黃金價(jià)格近期的大漲與本月美國(guó)連續(xù)公布多項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有關(guān)。9月6日，美國(guó)勞工部公布8月非農(nóng)數(shù)據(jù)。8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加14.2萬(wàn)人，新增就業(yè)好于前值，低于預(yù)期；失業(yè)率結(jié)束四連增，小幅降至4.2%。9月11日，美國(guó)勞工部公布8月未季調(diào)CPI(消費(fèi)價(jià)格指數(shù))，同比上漲2.5%，連續(xù)五個(gè)月走低，且刷新2021年2月以來(lái)新低，同時(shí)低于預(yù)期的2.6%；PPI(生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù))同樣連續(xù)回落且低于預(yù)期，同比增幅為1.7%，較前值2.2%明顯回落。這些數(shù)據(jù)指示通脹對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的制約逐漸解除，因衰退風(fēng)險(xiǎn)而引發(fā)流動(dòng)性問(wèn)題似乎也難實(shí)現(xiàn)。

　　同時(shí)，全球貨幣政策陸續(xù)轉(zhuǎn)向?qū)捤傻念A(yù)期也推動(dòng)黃金延續(xù)偏強(qiáng)表現(xiàn)。8月初，英國(guó)央行下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至5%。9月4日，加拿大央行宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.25%。歐洲央行9月12日第二次宣布降息。此外，歐洲央行還下調(diào)了今后三年GDP(國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值)增速預(yù)期，并強(qiáng)調(diào)了通脹上行風(fēng)險(xiǎn)。下周(9月18日-19日)，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議也將給出明確的政策路徑信號(hào)，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于9月降息預(yù)期持續(xù)在25個(gè)基點(diǎn)和50個(gè)基點(diǎn)之間搖擺。芝加哥商品交易所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為72%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為28%。

　　那么，接下來(lái)國(guó)際黃金價(jià)格還有多少上漲空間？筆者認(rèn)為，年內(nèi)國(guó)際黃金市場(chǎng)仍面臨著較多的不確定因素。最近，美國(guó)大選行情比較受市場(chǎng)關(guān)注。但無(wú)論大選結(jié)果如何，影響黃金的核心定價(jià)邏輯——美國(guó)債務(wù)膨脹導(dǎo)致的信用問(wèn)題都難以解決，因此我們長(zhǎng)期繼續(xù)看好金價(jià)重心抬升。美國(guó)能否實(shí)現(xiàn)軟著陸也將決定后續(xù)國(guó)際金價(jià)的上漲彈性。當(dāng)前，美國(guó)衰退風(fēng)險(xiǎn)不高，溫和降息預(yù)期如期落地后，金價(jià)驅(qū)動(dòng)將邊際轉(zhuǎn)弱。

　　對(duì)于期貨端前期黃金多頭，建議投資者繼續(xù)持有；若空倉(cāng)則建議等待金價(jià)明顯回調(diào)后再做買入布局打算，短期不宜追漲和做空。對(duì)于實(shí)物黃金和黃金ETF(交易型開(kāi)放式指數(shù)基金)等無(wú)杠桿資產(chǎn)，投資者則可繼續(xù)考慮定投博取長(zhǎng)期收益。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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