郭凱：名義GDP增速目標(biāo)更適合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)調(diào)控方式

　　中新經(jīng)緯10月30日電 (謝婧雯)10月29日，在中國(guó)金融四十人論壇(CF40)宏觀政策三季度報(bào)告發(fā)布會(huì)上，中國(guó)金融四十人論壇研究院院長(zhǎng)郭凱表示，名義GDP(國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值)增速目標(biāo)更適合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)調(diào)控方式。

　　郭凱談到，自2009年全球金融危機(jī)后，投入資本的邊際產(chǎn)出降低在一定程度影響了我國(guó)企業(yè)資本回報(bào)率；同時(shí)，高儲(chǔ)蓄率和人口因素成為驅(qū)動(dòng)利率下行的兩大主要因素。

　　“結(jié)構(gòu)性因素是引發(fā)低利率環(huán)境的必要條件，也將是長(zhǎng)期的決定性因素�！惫鶆P認(rèn)為，低通脹是低利率環(huán)境的直接原因。結(jié)構(gòu)性因素和低通脹的共同作用，導(dǎo)致了利率處于低位。

　　郭凱提到，名義利率(未剔除通貨膨脹因素的利率)的下限可能加劇息差壓縮問(wèn)題，克服低利率環(huán)境和低息差需要系統(tǒng)性提高名義價(jià)格水平。他建議通過(guò)提高物價(jià)水平和實(shí)施溫和的通脹目標(biāo)來(lái)開(kāi)辟經(jīng)濟(jì)空間。

　　郭凱認(rèn)為，在名義利率下降的背景下，由于低通脹，中國(guó)的真實(shí)貸款利率并未明顯降低，反而有所上升。這主要是因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整影響了CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))的計(jì)算。通過(guò)調(diào)整CPI計(jì)算方式，可以看出，實(shí)際利率水平比名義利率所顯示的要高，這表明實(shí)際利率上升趨勢(shì)明顯。

　　此外，郭凱表示，名義GDP增速目標(biāo)更適合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)調(diào)控方式。此方法不僅包含了通脹目標(biāo)，并兼顧經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，具備較強(qiáng)的逆周期調(diào)節(jié)功能。(中新經(jīng)緯APP)

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